A股二月收官

　　沪指月线三连阳加价干线大幅领跑

　　2月27日，A股2月行情收官。为止收盘，上证指数报4162.88点，涨0.39%；深证成指报14495.09点，跌0.06%；创业板指报3310.30点，跌1.04%；科创综指报1849.77点，涨0.36%。全月来看，沪指累计上升1.09%，月线斩获三连阳；深成指累计上升2.04%，创业板指小幅回调1.08%，科创综指累计上升0.94%。

　　来回层面，春节假期后A股交投捏续活跃，沪深北三市成交额一语气4个来回日龙套2.2万亿元，2月27日当日成交额约2.51万亿元，虽较前一来回日略有缩量，但仍处于近期高位水平。全市集个股涨多跌少，昨日3271只个股上升，91只个股涨停。增量资金入场趋势明确，两融余额节后一语气3个来回日单日增长超200亿元。

　　加价题材全线爆发

　　2月市集热门聚焦度显贵普及，加价题材成为勾通全月的中枢投资逻辑，化工、有色金属两大板块循序走强，成为资金抱团的中枢场地。

　　化工板块里面轮动快速，细分边界多点吐花。染料赛谈受益于行业供需姿色改善，醋化股份月度涨幅超32%；磷化工板块在春耕备肥运转、化工行业反内卷等成分带动下走强，金正大2月大涨超58%，百川股份涨近50%；玻纤成见受益于电子布价钱捏续上升，成为化工板块的强势分支，国际复材全月累计涨超60%。

　　有色金属板块号称2月大赢家，钨成见发达尤为隆起，章源钨业月度大涨78%。音书面上，钨产业链因供给端管控严格、需求端捏续回暖，价钱捏续攀升。据中钨在线数据统计，为止2月26日，钨粉价钱报1850元/公斤，较年头涨71.3%。65%黑钨精矿价钱报76万元/标吨，较年头涨65.2%。仲钨酸铵（APT）价钱报113万元/吨，较年头涨68.7%。

　　豫能控股月涨115%

　　除周期加价干线外，算力与电力交融赛谈成为2月市集上另一大风口，兼具双重成见的豫能控股月度涨幅高达115%，位列全市集涨幅榜首（不包括新股）。

　　2月27日，豫能控股开盘后直线涨停，盘中须臾开板后飞快回封，为止收盘，换手率8.39%，成交金额为16.84亿元。自2月11日公告布局算力业务以来，公司股价一起大喊大进，一语气7个来回日涨停，从6.85元一起飙升至13.34元，达成股价近乎翻倍。

　　豫能控股2月11日发布公告，公司控股推动河南投资集团拟通过其下属企业先天算力，收购郑州合盈数据有限包袱公司（以下简称“郑州合盈”）控股权，并就该来回的参股投资契机征求公司意见。郑州合盈主要从事第三方超大范围数据中心业务。当今，郑州合盈捏有及揣摸的数据中心IT容量卓著1GW，举座范围居宇宙前线。为便于来回，有关来回对方拟将下属IDC金钱，注入新配置的郑州合盈，并以此作为本次来回的拟收购公司。

　　股价飙涨本事，豫能控股每每发布风险教唆公告。2月25日，豫能控股在其股票来回绝顶波动公告中教唆：本次参股所触及金钱的审计、评估责任尚未完成，公司增资金额、增资比例等尚未细目；本次增资组成关系来回，尚需实行公司董事会、推动会等要领；本次参股的有关契约尚未签署，公司最终能否参与本次来回存在较大不细目性。

　　功绩方面，公司此前瞻望2025年达成归母净利润3.05亿元至3.91亿元，同比扭亏为盈。关于功绩预盈的原因，豫能控股深刻称，主要系发电老本下落，火电谋划功绩好转。

　　机构：加价逻辑仍需醉心

　　跟着2月行情收官，机构多量合计，A股春季行情有望在3月陆续，加价干线仍需充分醉心。

　　兴业证券研报默示，加价作为响应功绩改善和景气上行的最径直、最显性的信号，来回加价骨子上等于在来回景气。跟着本年盈利上升为决定大势和结构的主要矛盾，一朝加价陈迹扩散成为各个行业的共性、成为“景气”的代名词，将会被市集四肢全年的一个中枢陈迹去来回。此外，PPI上行关于市集作风的影响装潢疏远。加价作为顺周期景气回升的进攻信号，淌若本年价钱回升或者顺利考证，市集作风扩散至顺周期也将愈加顺畅。

　　节律上，兴业证券合计，3月至4月作为全年考证加价、来回加价的第一个进攻窗口，跟着国内加价陈迹进一步丰富、更多边界加价有望迎来考证，加价作为现时企业盈利回升和市集作风扩散的进攻逻辑，可能会被当成一个中枢陈迹去轮动、来回。

　　东吴证券研报合计，外洋来回与国内日期效应可能同步呼应，加价品相对应的油气、有色、化工、公用等中上游场地有望成为近期的干线。同期，AI叙事中较为分解的科技类别硬件加价品也有望进一步保捏来回热度，如存储等。在流动性宽松进一步明确后，市集可能再度重回AI叙事和新兴产业的场地开yun体育网，恭候后续AI期骗、机器东谈主、贸易航天等下一阶段的契机。